不銹鋼期貨和商品價(jià)格不斷上漲，相關(guān)企業(yè)不斷配合控制產(chǎn)量，不銹鋼相關(guān)金融產(chǎn)品的利潤(rùn)已經(jīng)遠(yuǎn)超實(shí)業(yè)利潤(rùn)，不排除有堤內(nèi)損失堤外補(bǔ)的嫌疑。
先看一下本輪不銹鋼漲價(jià)的邏輯，首先是國內(nèi)不銹鋼、煤炭產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，煤炭企業(yè)叫苦不迭，不銹鋼企業(yè)的庫存也大幅提升，銷售不暢，然后國家推行限產(chǎn)保價(jià)政策，不管是不銹鋼還是煤炭企業(yè)，都大幅減產(chǎn)。這樣一來，全國范圍內(nèi)的不銹鋼、煤炭供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)，從嚴(yán)重的供過于求轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求。然后不銹鋼、煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲，企業(yè)利潤(rùn)增加，大家都嘗到了甜頭，但是此后的不銹鋼、煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)超過或者接近歷史上的最高水平。令人不解的是，不銹鋼、煤炭?jī)r(jià)格的大幅上漲，究竟是實(shí)業(yè)的復(fù)蘇還是金融的盛宴。
期貨交易所煤炭期貨多方收益，此外還有渤?，F(xiàn)貨交易所等現(xiàn)貨交易所以及股票市場(chǎng)上煤炭股票的股價(jià)上漲。所以說，煤炭企業(yè)犧牲產(chǎn)能換來的不僅僅是企業(yè)利潤(rùn)的回升，對(duì)于金融市場(chǎng)的利潤(rùn)影響更大。不銹鋼企業(yè)的情況也是類似，國內(nèi)期貨持倉量非常大，2017年下半年價(jià)格上漲。304不銹鋼無縫管行業(yè)全行業(yè)的2017年度利潤(rùn)全部加在一起，可能還不如期貨一個(gè)品種的一波上漲利潤(rùn)更多。
所以令人擔(dān)心的是，時(shí)下不銹鋼、煤炭上漲行情已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诹α坎倏亟鹑趦r(jià)格的手段，而非市場(chǎng)供求關(guān)系的真實(shí)體現(xiàn)，這與國家提出的金融要為實(shí)業(yè)服務(wù)的準(zhǔn)則嚴(yán)重背離，成為了實(shí)質(zhì)上的實(shí)業(yè)為金融服務(wù)。
